Subiectele și obiectele pieței valorilor mobiliare, conceptul de concurență și de stat Regulamentul

Emitent - o persoană juridică sau fizică, precum și a statului reprezentat de organele lor autorizate, vor emite titluri de valoare în susținerea obligațiilor sale în temeiul acestuia. Cerințe pentru Emitenții, sunt diferite în funcție de valorile mobiliare emise de, precum și caracteristicile competenței lor economice.

Deci, pentru a emite facturi poate atât persoane fizice și juridice, precum și a statului. Nu există restricții în legislația actuală a capacității proiect de lege nu conține - coincide cu capacitatea juridică civilă generală.

Emitentul de acțiuni poate fi doar o societate pe acțiuni.

Potrivit st.844 GKRumyniyaemitentami economii (depozit) certificatul poate fi numai bănci. În acest caz, dreptul de eliberare a certificatelor depinde de indicațiile din licența pentru dreptul de a primi depozite bancare de la persoane juridice și / sau persoane fizice.

Reglementate în mod special emitenților instituționali. Astfel, fondurile ar trebui să fie stabilit ca o societate deschisă pe acțiuni și au dreptul de a desfășura activitățile lor (produc, cumpăra sau vinde titluri de valoare) numai după obținerea unei licențe în FKTSB3.

Investitorul - persoana fizică sau juridică, precum și a statului reprezentat de către autoritățile competente, să investească bani și alte active deținute de acesta privind dreptul de proprietate sau alt drept de proprietate (inclusiv datorii), în valori mobiliare, în scopul de a obține un rezultat economic pozitiv de a le deține (augmentare capitalului, păstrarea inflației în numerar, etc.).

Acest obiectiv al investitorului este un semn să-l distinge de un astfel de profesionist ca un dealer care investește bani în titluri de valoare în scopul revânzării și primind astfel de profit.

Un loc aparte este ocupat de așa-numitele investitori instituționali. Această organizație, care este prevăzută de acte normative ale obligației de a investi împrumutat bani într-o varietate de obiecte, inclusiv valorile mobiliare. Pentru a asigura diferențierea investițiilor prin aceleași acte normative stabilesc restricții cantitative și a altor privind investirea într-o varietate de obiecte, inclusiv diverse valori mobiliare.

Ștergerea operațiunilor pe valori mobiliare poate face numai cu o persoană juridică creată atunci când aceste activități fonduri speciale pentru a reduce riscul de neplată a tranzacțiilor cu valori mobiliare (partea 3 din articolul 6 din Legea). Depository și logger pot fi numai persoane juridice (articolul p.2 7 și articolul 8 Act revendicării 1 alin 2). Bursa de valori pot fi create numai sub forma de parteneriat non-profit (partea 2 din articolul 11 ​​din Legea). Legea conține restricții privind combinarea anumitor tipuri de activități profesionale pe piața valorilor mobiliare de un singur subiect. Astfel, punerea în aplicare a activităților legate de menținerea registrului deținătorilor de valori mobiliare înregistrate nu permite combinarea sa cu alte tipuri de activități profesionale pe piața de valori (Partea 1 Articolul 10 din Legea). Bursa de valori pot fi combinate cu activitățile organizației de tranzacționare în valori mobiliare numai activități de depozitare și de compensare (Partea 1 al articolului 11 din Legea). Permis combinarea activităților de brokeraj și de dealer cu un singur subiect (Clauza 5 din articolul 3 din Legea). Restricții privind combinarea tipurilor profesionale de activități și operațiuni cu titluri pot fi stabilite Comisia Națională a Valorilor Federale (partea 2 din articolul 10 din Legea).

În cadrul organizației de autoreglementare a participanților profesioniști a legislației privind piața valorilor mobiliare „Pe piața valorilor mobiliare“ (articolul 48) este o asociație voluntară a participanților profesioniști la piața valorilor mobiliare, care acționează în conformitate cu legea menționată mai sus și care funcționează pe principiile organizațiilor non-profit. Obiectivele înființării organizației de autoreglementare sunt: ​​pentru a se asigura condițiile de activitate profesională a pieței de valori; aderarea la standardele de etică profesională pe piața valorilor mobiliare; proteja interesele deținătorilor de valori mobiliare și a altor clienți ai participanților profesioniști ai pieței de valori, sunt membri ai organizației de autoreglementare; stabilirea unor reguli și standarde de operațiuni cu valori mobiliare, asigurând funcționarea eficientă a pieței valorilor mobiliare.

Drepturile SRO definite la articolul 49 din Legea „Cu privire la piața valorilor mobiliare“:

să primească informații cu privire la rezultatele inspecțiilor ale membrilor săi efectuate în modul stabilit de către Comisia Federală a Valorilor Mobiliare (biroul regional al Comisiei Federale a Valorilor Mobiliare);

proiectat în conformitate cu Legea normelor și standardelor de activități profesionale și a tranzacțiilor cu valori mobiliare de către membrii săi și să supravegheze punerea în aplicare a acestora;

să monitorizeze respectarea organizației de autoreglementare adoptate de către membrii normelor și standardelor de activități profesionale și de tranzacționare de valori mobiliare;

în conformitate cu cerințele de calificare ale Comisiei Federale a Valorilor Mobiliare să dezvolte programe și planuri de a instrui ofițerii și personalul organizațiilor angajate în activități profesionale pe piața valorilor mobiliare, pentru a determina calificările acestor persoane și să le dea certificate de calificare de formare.

Auto-reglementare organizație creată nu mai puțin de 10 participanți profesioniști la piața valorilor mobiliare și dobândește statutul de organizație de autoreglementare, pe baza unei autorizații emise de Comisia Națională a Valorilor Federale (articolul 50 din lege).

Statul este subiectul specific al pieței valorilor mobiliare, care este dotat cu competență, investitorii atât emitentului, iar în unele cazuri - un participant profesionist a pieței de valori, precum și competențe reglementarea, controlul și supravegherea pieței valorilor mobiliare. Statul își exercită toate puterile în piața de valori prin intermediul unui organisme speciale de stat. De exemplu, emitentul de obligațiuni de stat este Ministerul Finanțelor. Reglementarea operațiunilor bancare cu valori mobiliare încredințate Băncii România. Cu toate acestea, corpul principal care reglementează piața valorilor mobiliare este Comisia Federală pentru piața valorilor mobiliare, care efectuează licențierea nu numai participanților profesioniști ai organizațiilor pieței valorilor mobiliare și de auto-reglementare, dar, de asemenea, la alte agenții guvernamentale pentru licențiere (așa-numitele licențe generale) emite reglementări care reglementează procesul de eliberare a titlurilor de valoare, de licențe, operațiuni pe piața de valori, etc.