Principalele tipuri de obligațiuni - studopediya

Restricții cu privire la emiterea de obligațiuni

Avantajele obligațiuni înainte de acțiunea

Diferențe de obligațiuni din credite bancare

Diferențele între obligațiuni și acțiuni

Spre deosebire de acțiuni, care reprezintă capitalul social al societății, un capital datorie de obligațiuni reprezentative.

Acțiunile sunt emise numai de către societățile pe acțiuni, obligațiuni - orice organizații comerciale și de stat.

Scopul problemei și acțiunile și obligațiunile - pentru a atrage capital liber în porții mici, dar mulți proprietari cu privire la condițiile de plată a anumitor tipuri de venituri. Cu toate acestea, în cazul în care acțiunile emitentului plății valorii sale nominale (o sumă de bani) este prevăzută numai în caz de lichidare a societății, atunci obligațiuni prevede în mod obligatoriu pentru plata valorii sale nominale la răscumpărarea ei (răscumpărare).

Legătura are un reprezentant al capitalului împrumutat, și care este creditul bancar (credit). obligațiuni de formă, spre deosebire de forma de împrumuturi în numerar este după cum urmează:

§ obligațiuni este doar o singură parte din capitalul necesar pentru emitentul creditului, mai degrabă decât întregul volumul său;

§ obligațiuni are un acord de împrumut între emitent și creditor final și împrumutul este luată în bancă, care se atrase resurse de credit de pe piață;

§ sub formă de împrumut de obligațiuni poate fi accesat de pe piață ca o marfă, precum și un împrumut bancar pe piață nu merge.

Obligatiunile pot fi emise în formă documentară și non-documentar. Acestea pot fi înregistrate și la purtător.

Proprietarul obligațiunilor, în calitate de creditor în ceea ce privește, de exemplu, o societate pe acțiuni, are avantajul acționarilor săi: în caz de lichidare a societății, drepturile sale de proprietate sunt îndeplinite în primul rând, în comparație cu drepturile de proprietate ale acționarilor.

Societățile pe acțiuni au limitări privind eliberarea de obligațiuni sale, a cărei principală constă în faptul că valoarea nominală a obligațiunilor emise nu poate depăși valoarea capitalului social al societății, care până la data de emisiune de obligațiuni trebuie să fie pe deplin dezvoltate. În plus, în cazul în care obligațiunile sunt emise fără securitate, este permis doar la doi ani după începerea funcționării organizației.

Potrivit emitentului înseamnă obligațiuni sunt împărțite în publice și corporative. În primul rând emise de către stat sau în numele, iar al doilea - organizațiile comerciale de diferite tipuri.

Există două tipuri principale de obligațiuni:

1. Clasic (negarantate) - astfel de obligațiuni conferă titularului dreptul de a primi venituri și returnarea sumei investite este stabilită la plasarea.

obligațiuni negarantate nu au nici o proprietate de securitate și garanție pentru ei este totală rating ridicat de credit al emitentului și imaginea sa ca o companie care își respectă pe deplin obligațiile de piață;

2. securizate. oferind aceleași drepturi ca titularilor clasice, precum și dreptul de a primi o parte din proprietatea emitentului, pe care le oferă ca garanție.

În practica internațională, există două tipuri de garanții: garantat și negarantat.

Tipuri de obligațiuni pe termen de existență. pe termen lung și a cererii. Primul produs la o anumită perioadă de pre-specificate de timp, calculat de obicei de-a lungul anilor, după care valoarea nominală a obligațiunii este returnat la ultimul său proprietar. În al doilea rând - fără o dată de scadență specifică, dar pot fi răscumpărate de către emitent, în anumite condiții. Aceste condiții pot, de exemplu, consta din dreapta (opțiune) emitentul pentru a determina momentul răscumpărării sau a dreptului (opțiune), proprietarul legăturii (investitor) pentru a determina acest punct. Alte combinații sunt posibile astfel de drepturi (opțiuni).

Tipuri de oportunități de schimb de obligațiuni pentru alte valori mobiliare. convertibile și neconvertibile. Prima include dreptul în anumite condiții, pentru a face schimb de o anumită cantitate de alte valori mobiliare ale societății. Acestea din urmă nu au nici un astfel de drept.

Tipuri de obligațiuni sub formă de venituri din dobânzi plătite. cupon (dobândă) și o reducere .po primul venit este plătit ca procent din valoarea sa nominală, al doilea - toate veniturile posibile este definită ca diferența dintre valoarea nominală a obligațiunilor și costul achiziției sale proprietarului (acesta din urmă, în acest caz, este întotdeauna mai mică decât valoarea nominală).

§ obligațiuni cu discount (zero-cupon) - introduse pe piață la un preț sub valoarea nominală.

obligațiuni § cupon (dobândă) - în timpul perioadei de tratament la interesul ei de obligațiuni este plătit. Procentul numit „cupon“, deoarece, în cazul în care dobânda este plătită de mai multe ori, livrate cu cupon obligațiuni speciale. Când plătiți interes pentru creditor o reducere cupon cu foarfeca și a rămas debitorul ca dovadă a îndeplinirii obligațiilor sale.
În interesul de obligațiuni valoarea plăților cupon pot fi fixe sau variabile. Valoarea plăților pe obligațiuni cu un cupon variabil depinde fie de intențiile și capacitățile debitorului sau de unii factori externi.
cupoanele și valoarea nominală poate fi plătită nu numai în bani, ci și bunuri sau active, care au o valoare monetară.

Tipuri de obligațiuni în funcție de tipul de venituri din dobânzi. cu o constantă, fixă, flotantă (variabilă) sau venituri de amortizare venit .Protsentny pentru prima cunoscut în prealabil (definită de condițiile de emisiune a obligațiunilor), și nu se schimbă pe durata existenței sale. Vtorym- la nivelul veniturilor din dobânzi cunoscut în avans, dar este diferit în perioade diferite cupon. La a treia - nivelul de venit se schimbă regulile de manipulare obligațiuni de timp. Conform celor mai recente - valoarea nominală de obligațiuni se returnează părți, acest lucru este indicat în plățile de plasare și de cupon datorată valoarea nominală rămasă a legăturii.

Venitul plătit pe legătura se numește interes, în contrast cu dividendul, care se numește randamentul acțiunilor. Acesta este stabilit într-un anumit procent de obligațiuni par și poate fi, după cum sa menționat deja, fie fixe (cel mai adesea) sau plutitoare, varianta de timp.

De obicei, un randament de dobândă fixă ​​pe obligațiuni este plătit semi-anual, spre deosebire de acțiunile care fac cel mai frecvent utilizat în timpul plății dividendului (în lume) - la fiecare trei luni (în caz contrar, piața ar fi foarte dificil de prezis nivelul de dividende pentru o perioadă mai lungă) .