Planificarea investițiilor 2 concepte de bază - Curs, pagina 6
Perioada de amortizare dinamică DPP
timp de recuperare dinamic - aceasta este durata de timp în care valoarea prodiskontirovannyh venitul net va fi egală cu valoarea investiției
I - suma costurilor de investiție.
Această metodă de evaluare este acceptabilă în cazul în care proiectul vysokoriskovany. Mai scurtă perioada de recuperare a investiției, mai mic riscul.
În cazul în care fluxurile de numerar sunt inegale, metoda de calcul următoare MP. Aceasta este determinată de cantitatea de Sm:
care este mai mică decât valoarea investiției Sm PBP
Avantajele și dezavantajele diferitelor metode de evaluare a eficienței investițiilor
În cele mai multe cazuri, cel mai bun proiect și NPV maximă și RIR mai mare decât cea a proiectelor alternative, dar nu sunt rare, iar situația opusă (o mai bună NPV, un alt RIR) .Dacă firma este restricționată de capital și nu are acces la ssdnomu de capital, atunci sarcina principală a companiei - pentru a obține o creștere maximă pe capitalul său limitat. În acest caz, cheia este la criteriul RIR. Exemplu.
Investiții optime
Cu o alegere de mai multe proiecte de investiții atractive și în lipsa resurselor financiare necesare pentru a participa la fiecare, există o problemă de plasare optimă. Există un concept de optimizare spațiale și temporale.
a) proiecte extrageri măsurabile
b) pentru Poyekt să nu fi supuse la strivire.
Optimizarea spațială - o soluție a problemei care vizează maximizarea totalul câștigurilor de capital în punerea în aplicare a mai multor proiecte tnvestitsionnyh independente, a căror valoare depășește resursele financiare existente ale investitorului.
proiecte spațiale de optimizare care pot fi supuse zdrobire:
pentru fiecare proiect se calculează NPV și indicele de profitabilitate PI (în funcție de rang PI);
Proiectele sunt clasificate în ordine descrescătoare indicele PI;
luate pentru implementarea primelor proiecte X, care smme costa nu depășesc limita de termeni destinate investițiilor;
în cazul în care există un reziduu de fonduri de investiții au investit într-un alt proiect, dar nu în totalitate, dar numai în măsura în care aceasta poate yuyt finanțat;
NPV se calculează pentru totalul selectat proiectele
Exemplu. Compania intenționează să investească în RP 60 mln.d.e. Preț Sursa de finanțare de 10%. Considerăm că cele 4 proiecte.
Operativitatea A + B este optimă.
În momentul în care sarcina de optimizare este înțeleasă ca urmare a resurselor limitate, proiectele nu pot fi puse în aplicare în anul planificat la un moment dat, dar anul viitor proiecte sau porțiuni ale acestora pot fi puse în aplicare.
1) Pentru fiecare proiect, indicele este calculat posibilele pierderi - caracterizează pierderea relativă NPV în cazul în care proiectul va fi amânată pentru execuție în anul.
NPV1 - valoarea actualizată netă a proiectului, în cazul investițiilor în anul curent,