Emiterea de valori mobiliare și problema reglementării obiective guvernamentale
Sursele de finanțare sunt multe. Unul dintre ei - procedura cauză în raport cu valorile mobiliare. Care este problema de valori mobiliare. Care sunt tipurile și etapele sale. Cine reglează cantitatea și calendarul procedurii? Principalele probleme ale emiterii de organizare a valorilor mobiliare în România.
Aceasta înseamnă că emisiunea de titluri? procedură, scopurile, obiectivele și condițiile din
Emitentul se numește o persoană juridică sau un organism guvernamental care are dreptul de a emite orice valori mobiliare aflate în circulație. desfășurarea lor se realizează prin procesul de emisie. Astfel, în conformitate cu emisia înțelege procedura reglementată prin lege, constând dintr-o acțiuni secvențiale complexe, care să emisiune directă de acțiuni (obligațiuni) cu plasarea lor ulterioară.
Scopul procesului de emisie este destul de simplu - pentru a aduce fondurile care lipsesc:
- Emiterea de obligațiuni. emitentul utilizează o formă de împrumut condiții. Aceasta este, în termen trebuie să fie rambursat o anumită perioadă de obligațiuni.
- Emiterea de acțiuni - crește capitalul social.
Conditii de emisiune - respectarea reglementărilor legale și controlul agențiilor guvernamentale responsabile cu reglementarea pieței relevante.
Ce sarcină poate fi rezolvată de către emitent prin emisie.
Lista presupune punerea în aplicare a uneia dintre următoarele sarcini:
- Kogdaformiruetsya de emisii necesare de capital a formei autorizate (în cazul în care se creează SA), sau pentru a crește dimensiunea sa.
- Procedura permite să alimenteze împrumut de investiții de capital.
- Pentru a efectua consolidarea - numărul de valori mobiliare scade și crește valoarea nominală a acestora. Atunci când această schimbare se face în capitalul social.
- Strivire - procesul invers de consolidare. Modificări în capitalul social și nu se produce.
- Atunci când măsuri de reorganizare în cadrul societății sau în momentul transformării organizației - trecerea la statutul de societate pe acțiuni.
Sorts emisiunea de valori mobiliare. Deschideți și a închis procedura - Care este diferența?
Procedura de emitere este împărțit în anumite tipuri. Fiecare descrie o emisie fațetă diferită.
Din punctul de vedere al problemei este următoarea:
- Primar. atunci nu este prima emisiune de titluri de valoare în orice tip de întreprindere comercială. Există o altă opțiune - structura produce un fel de securitate pentru prima dată (de exemplu, se pregătește să emită acțiuni preferențiale).
- Secundar (ulterior) hârtie întreprindere comercială când reașezat.
Variante de modalități de introducere - care este utilizat la plasarea titlurilor de capital:
- Distribuție. Aici gama de părți interesate este cunoscut în prealabil. Este limitată la o listă a fondatorilor sau a acționarilor unui anumit AO. Contractul de vânzare nu este. Acesta este utilizat exclusiv pentru acțiunile.
- Abonament. Contractul de vânzare este necesar. Aplicabil la actiuni si obligatiuni.
- Konvertatsonny. Un tip de hârtie este schimbat cu un altul, un anumit avans. Aceasta se aplică pentru acțiuni și pentru obligațiuni.
emisie tip de abonament implică două forme:
Cine este implicat în plasarea de valori mobiliare
Principalele etape ale eliberării de valori mobiliare: modul de a lua decizii și de a organiza procesul de eliberare a titlurilor de valoare?
Secvența procesului de emisie - etape cheie:
- Mai întâi trebuie să decidă să efectueze problema și aproba. Cine inițiază eliberarea titlurilor de valoare? Când este vorba de obligațiuni, decizia este luată de către Consiliul de administrație. În cazul în care acțiunile sunt emise - întâlnire a acționarilor.
- Se eliberează în continuare de emisie trece înregistrarea de stat.
- Certificatele sunt făcute pentru valorile mobiliare (dacă utilizați sub formă de document de eliberare).
- Apoi vine rândul său de plasare a titlurilor de capital, cu înregistrarea ulterioară a unei probleme a raportului - cu privire la problema rezultatelor.
- În Carta Companiei modificările (numai pentru acțiuni).
măsuri suplimentare pentru emiterea de tipul de abonament, efectuat într-o formă deschisă, sau într-o închisă, în cazul în care numărul de membri ai investitorilor mai mult de 500 de persoane:
- Pregătirea prospect - documente care reflectă informații cu privire la emiterea de organizare.
- Prospect înregistrat. Aceste funcții sunt atribuite CBR.
- Apoi vine rândul său, de dezvăluire. În acest scop, site-ul companiei și mass-media. Obiectivul acestei etape de a introduce investitorilor la datele despre emitent de a decide cu privire la achiziționarea de titluri de valoare de tip emisie.
- Dezvăluie informații cu privire la rezultatele plasamentului.
Violarea scopul fraught de a crea condițiile descrise mai sus, în care regimul este definită ca fiind abuzivă. Apoi, emitentul primește refuzul înregistrării de stat.
Înregistrarea valorilor mobiliare este asociat cu deținerea unui număr mare de tranzacții, înregistrarea diferitelor documente. Există o alfabetizare juridică importantă și absența oricăror pași greșiți. Acesta este motivul pentru care apelul la profesioniști calificați de ajutor - abordarea cea mai sensibilă.
Ei tind să atragă profesioniști care au o legătură directă cu piața de valori. Acestea sunt numite subscriitori. Conform contractului dintre emitent și underwriter, acesta din urmă este obligat să îndeplinească o serie de obligații în ceea ce privește emisiunea de titluri de capital, precum și plasarea lor, pentru care primește o taxă corespunzătoare.
În aspectul plasării subscriitor răspunderii poate avea trei opțiuni:
- Underwriter cumpără întregul set de titluri de capital și de a risca mult nedorazmestit-le.
- Underwriter răscumpărat numai hârtie underplacement. In timp ce riscurile sunt reduse în mod semnificativ.
- Underwriter acționează cu privire la Drepturile mediatorului. ajuta doar cu cazare. Întregul volum al riscurilor presupune emitentului.
De fapt, responsabilitatea subscriitor este menținerea fiecărei etape a emisiilor, inclusiv documentarea, parametrii de definire, pregătirea documentelor, înregistrare și cazare. Destul de des implicat subanderraytery.
standardele de emisie de valori mobiliare. Caracteristici de înregistrare și datele
Fiecare etapă se caracterizează prin standardele de emisie prevăzute de lege. Să ne insista pe scurt câteva puncte-cheie.
1. Organizarea deciziei - design
2. Prospectul - Forum
problemă Înregistrarea necesită adesea pregătirea unui instrument precum prospectul (condițiile de preparare a acestuia așa cum sunt definite mai sus).
Acest document ar trebui să includă următoarele elemente:
- Finalizarea emiterea datelor organizației.
- Informații care caracterizează poziția sa financiară.
- Datele privind emisiile efectuate anterior.
- Informații despre acele valori mobiliare, care vor fi plasate.
- Context pe alte criterii importante pentru investitori (la discreția emitentului).
Procedura de înregistrare 3. Stat
Este obligatoriu pentru orice valori mobiliare pot fi emise.
Eliberarea de organizare prezintă următorul pachet de documente constând din:
- Soluții, redactate în forma corespunzătoare.
- Prospect atunci când în desen este necesar.
- Blanca emise de valori mobiliare (documentare se referă la problema).
Termen limită - 90 de zile de la data deciziei.
În unele cazuri, termenul este limitat la o lună, și anume:
- În cazul în care înregistrarea de stat unui emitent în statutul de persoană juridică, și aveți nevoie pentru a distribui acțiunile printre fondatori.
- În cazul în care emisiile de stocuri sau obligațiuni convertibile.
În autoritatea de înregistrare are o lună (de la data depunerii cererii) pentru a efectua înregistrare la atribuirea numărului de înmatriculare sau de eșecuri.
4. Cum, unde și când să dezvăluie informații - Standarde:
Ulterior dezvăluite de către:
- Rapoartele periodice (trimestriale), furnizate de către registrator de stat.
- Publicații care are loc numai în cazuri de a avea un impact asupra emiterii aspectul financiar sau economic organizației. De exemplu, schimbarea conducerii, mărimea participării unei persoane din personalul de conducere și așa mai departe.
5. destinației de plasare - nuanțe de bază
În ce condiții este permisă pentru a începe introducerea de valori mobiliare:
- Înregistrarea de stat.
- La două săptămâni după divulgarea de informații, de exemplu, informații cu privire la comportamentul de emisie a fost pus la dispoziția părților interesate potențiale - investitori (în cazul în care în mod explicit).
- Când forma de abonament sau perioada de convertit-emisie este stabilită de emitent și este prescris în soluție (maxim 12 luni).
- Atunci când alte tipuri de emisie este de asemenea important să se respecte termenele convenite.
6. Asigurarea unui raport al emisiilor
- Cazarea se termină atunci când una dintre condițiile:
- Data de încheiere a eliberării, înregistrată în documentația.
- Un an a trecut de la acea zi, a fost aprobat decizia.
- A existat un acord final - valori mobiliare libere nu.
Emitentul nu este la dispoziția mai mult de o lună pentru înregistrarea raportului final. El este înregistrat în perioada de două săptămâni de la depunere.
Controlul și reglementarea emisiunilor de titluri
Lista documentelor care vizează reglementarea procedurii de emisie, conține o serie de legi federale care reglementează:
Activități emitenți reglementate de stat prin înregistrare a două puncte principale: problema și raportul final.
Temeiul juridic al entității clar definite, cu dreptul de a efectua emisii, există o listă de titluri de capital, caracteristicile lor și alte nuanță importantă. Aceasta elimină crearea de titluri de valoare cvasi-valori (înlocuitori) și titluri de invenție care nu intră sub incidența regulamentului.
Suspendarea emisiunii de titluri de valoare și posibila utilizare abuzivă
Motivul pentru oprirea procesului este:
- Fără a aduce atingere cerințelor stabilite de cadrul legal în legătură cu această chestiune.
- Invaliditate (denaturare) a informațiilor invocate de către serviciul public special care efectuează înregistrarea de stat.
- Ce se întâmplă în acest caz? Cazarea este oprită pentru a elimina defectele detectate, și apoi reluat.
de presă se califică drept nu a reușit din anumite motive:
- Încălcări ale legii sunt eliminate numai prin retragerea întreaga problemă a tratamentului.
- Invaliditate (denaturare) a informațiilor încălcate în mod semnificativ interesele investitorilor.
- Emitentul nu a prezentat la timp raportul final.
- înregistrarea de stat Denied a raportului final.
- Nici hârtia de emisie nu este disponibilă.
- Nu elimina eroarea emisiilor de proces.
Opțiuni pentru eventuale abuzuri care cauzează daune grave și semne de infracțiuni:
- Prospectul este introdus informații false.
- prospecte Chipurile care conțin date false.
- Se prezumă raport final neadevărate.
- Plasat de hârtie, nu a trecut înregistrarea de stat.
Distribuiți prietenilor:
