decontare financiară pentru contracte futures valoarea unui contract futures depinde permanent și

Costul unui contract futures depinde de factorii permanenți și specifici.
Prin factorii constant includ:

prețul activului pe piața fizică;
data de expirare a contractului futures;
rata dobânzii.

sunt factori specifici:

costurile de depozitare a activului;
de asigurare;
comisioane;
impozitare;
cursului de schimb și altele.

Un model matematic pentru calculul prețului teoretic (valoare) a unui contract futures depinde de ceea ce factori sunt luați în considerare. Contabilizarea factori constante poate fi efectuată în conformitate cu următoarea formulă:
Ca = U + Ua X n X (A),
în cazul în care Ca - preț teoretic (valoare) a contractului futures pe acțiuni pe activul A; Ca - prețul de piață al unui activ pe piața fizică; P - dobânzi bancare la depozite; D - numărul de zile înainte de expirarea unui contract futures sau închiderea acestuia.
În cazul în care stocul de activul în sine aduce un anumit venit, cum ar fi dividendele pe acțiuni sau dobânzi pe obligațiuni, care veniturile ar trebui să fie dedusă din rata dobânzii bancare, iar apoi formula precedentă ia forma următoare:
C = U + Ua X (P - Pa) X (A),
în cazul în care Pa - mărimea medie a dividendelor pe acțiuni și dobânzi aferente obligațiunilor.
În cazul în care prețul unui contract futures permite atât factori permanenți și specifici, un astfel de preț se numește sunet.
Co = circa circa + X n X (3 ^) + W,
în cazul în care Soa - preț rezonabil a unui contract futures pe schimbul de active A
W - costuri cauzate de factori specifici (de depozitare, asigurare, etc ...).
Calculele financiare în tranzacționare futures bazat pe două ecuații de bilanț principale:

în cazul în care cumpărătorul câștigă contractul, asigurați-vă că pierdeți contractul vânzătorul și vice-versa;
suma câștigurilor din partea unor membri ai Casei de Compensație (și clienții lor) este suma pierderilor din ceilalți membri ai Casei de Compensație (și clienții acestora).

Etapele de calcul pentru cumpararea si vanzarea de contracte futures includ contract de o zi (timp); perioada în care contractul rămâne deschis sau nesoluționată, iar a doua zi (moment) închiderea contractului sau executarea acestuia.
Funcțiile casei de compensare sunt după cum urmează:

Calculele inițiale în marjă;
determinarea cantităților de câștiguri și pierderi din pozițiile închise;
păstrarea pozițiilor deschise și calculul marjei sunt variabile. Marja inițială - suma de bani pe care listează

membru al casei de compensare din contul său în contul Casei de compensare pentru fiecare poziție deschisă.
Marja de variabilă - suma de bani pe care un membru al transferurilor de cliring al din contul dvs. la contul Casei de Compensare (sau în ceea ce privește valoarea marjei inițiale) în cazul în care poziția deschisă atunci când se schimbă prețul contractului futures pe într-o direcție nefavorabilă pentru el.

Cea mai simplă formulă de calcul au următoarea marjă comisia
uite.
Calcularea marjei inițiale privind pozițiile deschise prin următoarea formulă:
P
Rk = M x m
100%
unde M - valoarea marjei inițiale; CC - prețul unui contract futures achiziționat pe piața de valori; Pm - rata dobânzii marjei inițiale.
Rata de marja initiala este de obicei o câteva procente (1-10%) și variază în funcție de tipul contractului futures și condițiile actuale ale pieței. De obicei, nivelul ratei marjei inițiale corespunde schimbării maximă posibilă a prețului de piață al unui contract futures pentru o zi de schimb de tranzacționare.
Calculul marjei variabile pe poziții deschise în ziua de deschidere:
Mn și x = (Rk - Tso)
unde M - suma marjei variabile; a = 1, în cazul în care contractul a fost achiziționat; a = 1, în cazul în care a fost vândut contractul; prețul de cotare al contractului futures (a zilei) - CC; Tso - prețul de deschidere al contractului futures.
Dacă Mn gt; 0, atunci proprietarul are un potențial de profit poziție deschisă.
Dacă Mn lt; 0, atunci proprietarul poziția deschisă este pierderea potențială.
Calculul marjei variabile pe poziția deschisă anterior, nu este închisă în acea zi:
M ax (CD1
în cazul în care a = 1, în cazul în care contractul a fost achiziționat; a = 1, în cazul în care a fost vândut contractul; CD1 - prețul de cotare al contractului futures pe ziua curentă; Tsk0 - prețul de cotare al contractului futures din ziua precedentă.
Calculul rezultatului (pierdere) pe închis în aceleași poziții de zi:
D = Tso2 - Tso1,
unde D - profit sau pierdere pe o poziție închisă; Tso1 - prețul de achiziție al contractului futures; Tso2 - prețul de vânzare al unui contract futures.
Calculul rezultatului (pierdere) pentru poziția, închis după o anumită perioadă, după deschiderea sa, sau în îndeplinirea contractului:
A = a x (Rk - Tso) + Mn,
în cazul în care a = 1, dacă deschideți un contract de poziție a fost achiziționat; a = 1, în cazul în care contactul a fost vândut la poziția de deschidere; CC - schimb de preț cotat în ziua de închidere a contractului sau executarea acestuia; Tso - prețul de închidere a poziției deschise sub prețul contractului sau de cotare al schimburilor din ziua precedentă, în cazul în care data scadenței contractului; MN - acumulată marjă variabilă a poziției deschise până la data închiderii sau executării acestuia.
decontare finală între Casa de compensare și membrul său (client) pe pozițiile închise se efectuează în conformitate cu următoarea formulă:
B = D - C + E,
în cazul în care B - suma primită de client de la Casa de Compensare sau plătit Casei de Compensare, pe baza poziției de închidere; D - profit sau pierdere (cu semnul minus) pe o poziție închisă; C - o taxă percepută de cliring pentru înregistrarea contractelor futures; P - marja inițială pe contracte futures.