Cum sa faci bani pe fonduri tranzacționate la bursă, finanțe și investiții
ETF-urile sunt din ce în ce mai populare în rândul investitorilor. Cum de a reduce costurile de achiziție a acestora?
Ați putea fi, de asemenea, interesat în
Care este ETF standard? De regulă, acesta este un fond de index, care se bazează pe valori mobiliare care formează indicele unei anumite industrii, regiunea, tipul de întoarcere sau prețul unui anumit tip de bunuri. Acțiunile fondului este ușor de cumpărat și vândut pe bursă, și gestionarea unei comision mediu de 0,5% din valoarea activelor, în unele cazuri, mergând până la sutimi de procente. În același timp, în fonduri mutuale tradiționale de gestionare a plăti o medie de 2%.
În ciuda cererii masive de ETF-uri, mulți cumpărători ai acestor fonduri sunt de multe ori nu foarte bine înțeles, ce cumpără sau intenționează să cumpere. De fapt, aranjate ETF?
În unele cazuri, societatea de administrare nu cumpără toate fondurile primite de la investitor anumite active - un coș de stocuri sau mărfuri, repetarea oricărui indice, în funcție de managing partner al Europa Finance Evgeniya Sluchak. Se face un depozit de 5-10% din fondurile necesare, și cumpără contracte futures pe activele necesare, dintre care compilate și poziția pe piață, indicii repetate. Restul de 90% din fondurile rămân cu societatea de administrare, aceasta poate să dispună de acestea la discreția sa, în timp ce acesta este obligat să restituie fondurile investite la cererea investitorului, ținând cont de profitabilitatea investiției lor. Astfel, societatea de administrare fundației are acces la finanțare în detrimentul clientului.
Un număr semnificativ de ETF și sunt complet sintetice - acestea nu dețin titluri de valoare. Controlul sintetiza comportamentul unui anumit indice, concluzionând cu băncile de investiții legate de un acord pentru a face schimb de fluxuri de numerar. Banca este obligată să ofere investitorilor cu indicele de fond se întoarce, iar în schimb primește randamentul titlurilor de valoare fiind angajat la fond. De multe ori lista de fonduri virtuale nu este 100% corespunde structurii indicelui, și, de exemplu, 90%. Apoi, în cazul în care indicele înainte de a reveni asupra portofoliului, fondul primește o plată de la bancă, iar dacă dimpotrivă, ETF plătește diferența la banca.
„Acest ETF are un risc ascuns al contrapartidei și prin natura mai aproape de instrumente derivate de credit, cum ar fi CDO (obligațiile colateralizate),“ - spune partener UFG Wealth Management Oksana Kuchura. În cazul în care banca intră în faliment, 10% din fondurile investite, care nu au fost asigurate printr-o garanție, se vor pierde imediat, iar restul de 90% din investitorul poate obține sub formă de, de exemplu, US obligațiuni de trezorerie.
Nu există nici un risc de contrapartidă în celelalte instrumente financiare - contracte futures, pe care mulți îl consideră o alternativă viabilă ETF. Ar fi o nebunie să cumpere un ETF, în cazul în care taxa de administrare este mare, iar condițiile de pe piața la termen sunt favorabile, spune șeful de instrumente derivate de gestionare a operațiunilor de vânzare cu amănuntul FG BCS Peter Kharchenko.
Cu alte cuvinte, puteți „face» ETF în sine prin cumpărarea de contracte futures. Și, în limba română, și pe piața internațională îl va salva pe comisioane, dar va trebui să învețe cuvântul „marja de variație“, „Contango“ și „Backwardation“, precum și să înțeleagă varietatea de schimb și de brokeraj comisioane complicate si au o multime de timp pentru a viziona pe piață .
Pentru a crea un ETF, repetarea indicele RTS, de exemplu, pur și simplu pentru a cumpăra futures pe indicele. În acest caz, costurile vor fi puțin mai mic. Să spunem că este de aproximativ 3000 $. Atunci când cumpără ETF pur și simplu pentru suma totală pentru a cumpăra acțiuni ale fondului. Dacă vom înlocui futures ETF, trebuie să plătească un depozit de 300 $. Fondurile rămase pot fi plasate pe contribuțiile și câștiga venituri suplimentare.
Dar aici, ca și în altă parte, există capcane. Fiecare contract futures are un termen de viață. De exemplu, durata de viață standard a contractelor futures pe RTS - trei luni. Acest lucru înseamnă că, de patru ori pe an, un contract futures ar trebui să fie schimbat la altul - un proces numit în caz de răsturnare, precum și un ETF, portofoliul de care este futures, face acest lucru fără participarea investitorului.
comision de schimb pentru transferul de poziția dumneavoastră va fi de 2 ruble per tranzacție. Trebuie să facem două - de a vinde futures vechi și cumpere unul nou, care este, vom cheltui 4 ruble. Sau 0,044% din suma investită. În anul de operațiuni necesare pentru a face patru, taxa va fi de 0,17%. ETF Comisia, repetând indicele RTS, - Vector Rusia ETF - 0,62%.
Cu toate acestea, o astfel de operațiune poate manivela numai atunci când vine vorba de răspândirea activelor lichide - stocurilor sau de aur. În cazul unui indice larg de obligațiuni sau acțiuni ale unui indice consolidat de dezvoltare oportunități de țări de a lucra cu contracte futures limitate sau complet absentă, vice președinte senior al Nomos Bank Alina Bisembaeva. Nu toată lumea are un futures pe indicele corespunzătoare, deoarece rulează numai pe active foarte lichide. Prin urmare, pentru repetarea ei trebuie să cumpere mai multe contracte futures pentru a completa activele suport sau cumpără titluri de valoare pe mai multe schimburi (în cazul indicelui compozit al țărilor în curs de dezvoltare), care mărește costurile. În același timp, ETF poate fi rulat pe active lichide insuficiente sau indicele cererii mic.
În plus, proprietarul futures în fiecare zi ajunge la contul dvs. prin contul de profit sau pierdere, în funcție de modificările prețurilor contractuale. Atunci când reducerea marjei sub nivelul investitorului trebuie să plătească suma rămasă. Dacă nu reușește să facă acest lucru, ar fi într-o situație de apeluri în marjă - poziția va fi închisă în mod forțat. Evident, cu o pierdere.
Un alt detaliu important - diferența în prețul contractelor cu scadențe diferite. Acest lucru este important în poziția de transfer, futures vândut, viață pe termen lung este de peste, și a cumpărat unul care ar trăi în următoarele trei luni. În cazul în care piața se așteaptă la o creștere a prețurilor activului suport, este evident că un contract cu o dată scadentă în termen de trei luni, va fi mai scump decât data contractului de execuție într-o săptămână. Rollover necesită costuri suplimentare - trebuie să vândă mai ieftin, și mai scumpe pentru a cumpăra. Această situație se numește „Contango“ și familiar investitorilor să cumpere acțiuni într-o piață de „marfă“ volatile ETF, care se bazează pe portofoliul futures.
