Absorbția întreprinderii

Absorbția diferă de fuziune pe care societatea absorbanta dobandeste (de multe ori în unele părți ale multor acționari relativ mici), pachetul de control în societatea absorbită.

În același timp, dacă achiziționați un pachet de mai mult de 75% din acțiunile ordinare ale societății absorbite (acordarea dreptului la lichidarea acesteia printr-un vot de trei pătrimi din acțiuni), absorbția poate duce la pierderea afacerilor dobândite în autonomia sa juridică și transformarea ei într-o unitate (unitate structurală) a societății absorbante . În cazul în care a achiziționat un pachet de control de mai puțin de 75% din acțiunile ordinare, societatea achiziționată nu poate pierde independența legală, dar va fi marcat filială (ramura) a societății absorbante.

Pentru oricare dintre aceste opțiuni, cu toate acestea, absorbită de societatea își pierde autonomia sa în decizie ca problemele de dezvoltare strategică, precum și multe probleme tactice reductibilă la determinarea furnizorilor dorite și clienții, prețurile, condițiile de aprovizionare și de acordurile de plată încheiate, angajarea (mai ales senior ) și așa mai departe.

În ceea ce privește redresarea financiară a crizei întreprinderii la absorbția acestuia poate fi considerată ca o metodă de recuperare, „locul de muncă“, precum și fuziunea, dar mult mai productiv. Efectul acestei metode este întâlnită atunci când compania a absorbit criza:

- sănătatea financiară a creditorului sau furnizor regulat de client;

- o companie sănătoasă din punct de vedere financiar orice industrie;

- o societate de investiții sau o bancă, care până acum nu au avut relații financiare cu acea întreprindere.

In toate aceste cazuri, absorbția este ultimă instanță pentru recuperarea financiară, ceea ce sugerează că pentru el, proprietarii întreprinderii este venitul profitabil sacrificiul suprem al proprietății lor și sunt de acord cu „impozitată“ pentru acțiunile lor. Managerii societăților absorbite sunt susceptibile (probabil, cu excepția celor care contribuie la absorbția de cheltuieli în numele negocierilor societății absorbante a lui cu foștii proprietari ai întreprinderii) este, de asemenea, în cele din urmă își pierd locurile de muncă.

Caracteristicile cazurile de mai sus sunt asociate cu următoarele situații.

În cazul în care criza financiară, compania a absorbit kriditorom furnizorul său constantă sau de client, decizia de preluare următoarele considerații pot afecta:

- mai bine sub controlul creditorului, după absorbția de gestionare a datoriei debitorului (independența juridică în cazul în care debitorul nu se pierde);

- cauzată de dorința de a minimiza dependența de mediul extern riscant tot mai mare furnizor de integrare pe verticală ( „bottom-up“) sau un client ( „top-down“);

- Prezența la echipa de management eficient al companiei de absorbție pentru societățile absorbite, cu experiență într-o industrie.

Creditor, furnizor continuu sau criza financiară client al întreprinderii pentru pachetul de acțiuni de control pot fi oferite în conformitate cu același model de compensare datorii față de ele, discutate mai sus în legătură cu fuziunea crizei financiare, compania cu partenerii săi.

În cazul în care criza financiară este absorbită de societatea companiei non-financiare, aceasta se poate datora dorința de a diversifica sau ultima perespetsializirovatsya cu dezvoltarea activității societății absorbite. În special, poate juca un rol în dorința companiei de absorbție a unei diversificare orizontală, cu dezvoltarea de produse și / sau servicii care completează produsele în consumul de societate absorbantă, care oferă la pachet cu produsele sale principale complementare creează o perspective de vânzări mai favorabile. În acest caz, după cum se dovedește, pentru producția de bunuri și / sau servicii de la compania a absorbit materialele necesare și active necorporale sunt speciale. Dacă luăm în considerare compania reorganizata este absorbită de o societate de investiții sau o bancă, motivul „clasic“ pentru absorbția capabil de a servi ca absorbant de companie (banca), spre deosebire de ceilalți participanți ai pieței de valori vede absoarbe întreprindere potențială creștere substanțială a eficienței sale comerciale, care pot fi puse în aplicare pe baza capacității financiare și organizatorică a societății absorbante.

Strict vorbind, pe baza propriilor oportunități de afaceri și de conștientizare de piață, de exemplu, în conformitate cu evaluarea standard a așa-numita valoare de investiții a societății reorganizate, în contrast cu evaluarea standard a valorii de piață justă bazată pe informații generale de piață, se estimează că este mult mai mare decât o face piața de capital în ansamblu.